MFN ONLY

THIS INSTRUMENT AND ANY SECURITIES ISSUABLE PURSUANT HERETO HAVE NOT BEEN REGISTERED UNDER THE SECURITIES ACT OF 1933, AS AMENDED (THE “SECURITIES ACT”), OR UNDER THE SECURITIES LAWS OF CERTAIN STATES.  THESE SECURITIES MAY NOT BE OFFERED, SOLD OR OTHERWISE TRANSFERRED, PLEDGED OR HYPOTHECATED EXCEPT AS PERMITTED IN THIS SAFE AND UNDER THE ACT AND APPLICABLE STATE SECURITIES LAWS PURSUANT TO AN EFFECTIVE REGISTRATION STATEMENT OR AN EXEMPTION THEREFROM. 

[COMPANY NAME]

SAFE

(Simple Agreement for Future Equity)

THIS CERTIFIES THAT in exchange for the payment by [Investor Name] (the “Investor”) of $[_____________] (the “Purchase Amount”) on or about [Date of Safe], [Company Name], a [State of Incorporation] corporation (the “Company”), issues to the Investor the right to certain shares of the Company’s Capital Stock, subject to the terms described below.

This Safe is one of the forms available at http://ycombinator.com/documents and the Company and the Investor agree that neither one has modified the form, except to fill in blanks and bracketed terms.

1.   Events

      (a)  Equity Financing. If there is an Equity Financing before the termination of this Safe, on the initial closing of such Equity Financing, this Safe will automatically convert into the number of shares of Standard Preferred Stock equal to the Purchase Amount divided by the lowest price per share of the Standard Preferred Stock.

      In connection with the automatic conversion of this Safe into shares of Standard Preferred Stock, the Investor will execute and deliver to the Company all of the transaction documents related to the Equity Financing; provided, that such documents (i) are the same documents to be entered into with the purchasers of Standard Preferred Stock, and (ii) have customary exceptions to any drag-along applicable to the Investor, including (without limitation) limited representations, warranties, liability and indemnification obligations for the Investor.

      (b) Liquidity Event.  If there is a Liquidity Event before the termination of this Safe, the Investor will automatically be entitled (subject to the liquidation priority set forth in Section 1(d) below and the “MFN” Amendment Provision in Section 3 below) to receive a portion of Proceeds, due and payable to the Investor immediately prior to, or concurrent with, the consummation of such Liquidity Event, equal to the Purchase Amount (the “Cash-Out Amount”).  If any of the Company’s securityholders are given a choice as to the form and amount of Proceeds to be received in a Liquidity Event, the Investor will be given the same choice, provided that the Investor may not choose to receive a form of consideration that the Investor would be ineligible to receive as a result of the Investor’s failure to satisfy any requirement or limitation generally applicable to the Company’s securityholders, or under any applicable laws.

Notwithstanding the foregoing, in connection with a Change of Control intended to qualify as a tax-free reorganization, the Company may reduce the cash portion of Proceeds payable to the Investor by the amount determined by its board of directors in good faith for such Change of Control to qualify as a tax-free reorganization for U.S. federal income tax purposes, provided that such reduction (A) does not reduce the total Proceeds payable to such Investor and (B) is applied in the same manner and on a pro rata basis to all securityholders who have equal priority to the Investor under Section 1(d).

      (c)  Dissolution Event. If there is a Dissolution Event before the termination of this Safe, the Investor will automatically be entitled (subject to the liquidation priority set forth in Section 1(d) below) to receive a portion of Proceeds equal to the Cash-Out Amount, due and payable to the Investor immediately prior to the consummation of the Dissolution Event.

(d) Liquidation Priority.  In a Liquidity Event or Dissolution Event, this Safe is intended to operate like standard non-participating Preferred Stock.  The Investor’s right to receive its Cash-Out Amount is:

(i)        Junior to payment of outstanding indebtedness and creditor claims, including contractual claims for payment and convertible promissory notes (to the extent such convertible promissory notes are not actually or notionally converted into Capital Stock);

(ii)       On par with payments for other Safes and/or Preferred Stock, and if the applicable Proceeds are insufficient to permit full payments to the Investor and such other Safes and/or Preferred Stock, the applicable Proceeds will be distributed pro rata to the Investor and such other Safes and/or Preferred Stock in proportion to the full payments that would otherwise be due; and

(iii)      Senior to payments for Common Stock.

The Investor’s right to receive its Cash-Out Amount is (A) on par with payments for Common Stock and other Safes and/or Preferred Stock who are also receiving Cash-Out Amounts or Proceeds on a similar as-converted to Common Stock basis, and (B) junior to payments described in clauses (i) and (ii) above (in the latter case, to the extent such payments are Cash-Out Amounts or similar liquidation preferences).

      (e)  Termination.  This Safe will automatically terminate (without relieving the Company of any obligations arising from a prior breach of or non-compliance with this Safe) immediately following the earliest to occur of: (i) the issuance of Capital Stock to the Investor pursuant to the automatic conversion of this Safe under Section 1(a); or (ii) the payment, or setting aside for payment, of amounts due the Investor pursuant to Section 1(b) or Section 1(c).

2.   Definitions

      “Capital Stock” means the capital stock of the Company, including, without limitation, the “Common Stock” and the “Preferred Stock.”

      “Change of Control” means (i) a transaction or series of related transactions in which any “person” or “group” (within the meaning of Section 13(d) and 14(d) of the Securities Exchange Act of 1934, as amended), becomes the “beneficial owner” (as defined in Rule 13d-3 under the Securities Exchange Act of 1934, as amended), directly or indirectly, of more than 50% of the outstanding voting securities of the Company having the right to vote for the election of members of the Company’s board of directors, (ii) any reorganization, merger or consolidation of the Company, other than a transaction or series of related transactions in which the holders of the voting securities of the Company outstanding immediately prior to such transaction or series of related transactions retain, immediately after such transaction or series of related transactions, at least a majority of the total voting power represented by the outstanding voting securities of the Company or such other surviving or resulting entity or (iii) a sale, lease or other disposition of all or substantially all of the assets of the Company.      

      “Direct Listing” means the Company’s initial listing of its Common Stock (other than shares of Common Stock not eligible for resale under Rule 144 under the Securities Act) on a national securities exchange by means of an effective registration statement on Form S-1 filed by the Company with the SEC that registers shares of existing capital stock of the Company for resale, as approved by the Company’s board of directors. For the avoidance of doubt, a Direct Listing will not be deemed to be an underwritten offering and will not involve any underwriting services.

      “Dissolution Event” means (i) a voluntary termination of operations, (ii) a general assignment for the benefit of the Company’s creditors or (iii) any other liquidation, dissolution or winding up of the Company (excluding a Liquidity Event), whether voluntary or involuntary.

      “Dividend Amount” means, with respect to any date on which the Company pays a dividend on its outstanding Common Stock, the amount of such dividend that is paid per share of Common Stock multiplied by (x) the Purchase Amount divided by (y) the Liquidity Price (treating the dividend date as a Liquidity Event solely for purposes of calculating such Liquidity Price).

      “Equity Financing” means a bona fide transaction or series of transactions with the principal purpose of raising capital, pursuant to which the Company issues and sells Preferred Stock at a fixed valuation, including but not limited to, a pre-money or post-money valuation.

      “Initial Public Offering” means the closing of the Company’s first firm commitment underwritten initial public offering of Common Stock pursuant to a registration statement filed under the Securities Act.

      “Liquidity Event” means a Change of Control, a Direct Listing or an Initial Public Offering.

      “Liquidity Price” means the fair market value of the Common Stock at the time of the applicable Liquidity Event (determined by reference to the purchase price payable in connection with such Liquidity Event).

Proceeds” means cash and other assets (including without limitation stock consideration) that are proceeds from the Liquidity Event or the Dissolution Event, as applicable, and legally available for distribution. 

Safe” means an instrument containing a future right to shares of Capital Stock, similar in form and content to this instrument, purchased by investors for the purpose of funding the Company’s business operations.  References to “this Safe” mean this specific instrument.

      “Standard Preferred Stock” means the shares of the series of Preferred Stock issued to the investors investing new money in the Company in connection with the initial closing of the Equity Financing.

      “Subsequent Convertible Securities” means convertible securities that the Company may issue after the issuance of this instrument with the principal purpose of raising capital, including but not limited to, other Safes, convertible debt instruments and other convertible securities.  Subsequent Convertible Securities excludes: (i) side letters or ancillary agreements that do not amend or modify the terms of such convertible securities; and (ii) the following types of securities: (A) options issued pursuant to any equity incentive or similar plan of the Company; (B) convertible securities issued or issuable to (1) banks, equipment lessors, financial institutions or other persons engaged in the business of making loans pursuant to a debt financing or commercial leasing or (2) suppliers or third party service providers in connection with the provision of goods or services pursuant to transactions; and (C) convertible securities issued or issuable in connection with sponsored research, collaboration, technology license, development, OEM, marketing or other similar agreements or strategic partnerships.

 3.  “MFNAmendment Provision. If the Company issues any Subsequent Convertible Securities with terms more favorable than those of this Safe (including, without limitation, a valuation cap and/or discount) prior to termination of this Safe, the Company will promptly provide the Investor with written notice thereof, together with a copy of such Subsequent Convertible Securities (the “MFN Notice”) and, upon written request of the Investor, any additional information related to such Subsequent Convertible Securities as may be reasonably requested by the Investor.  In the event the Investor determines that the terms of the Subsequent Convertible Securities are preferable to the terms of this instrument, the Investor will notify the Company in writing within 10 days of the receipt of the MFN Notice. Promptly after receipt of such written notice from the Investor, the Company agrees to amend and restate this instrument to be identical to the instrument(s) evidencing the Subsequent Convertible Securities.

4.   Company Representations

      (a)  The Company is a corporation duly organized, validly existing and in good standing under the laws of its state of incorporation, and has the power and authority to own, lease and operate its properties and carry on its business as now conducted.

      (b) The execution, delivery and performance by the Company of this Safe is within the power of the Company and has been duly authorized by all necessary actions on the part of the Company (subject to section 4(d)). This Safe constitutes a legal, valid and binding obligation of the Company, enforceable against the Company in accordance with its terms, except as limited by bankruptcy, insolvency or other laws of general application relating to or affecting the enforcement of creditors’ rights generally and general principles of equity.  To its knowledge, the Company is not in violation of (i) its current certificate of incorporation or bylaws, (ii) any material statute, rule or regulation applicable to the Company or (iii) any material debt or contract to which the Company is a party or by which it is bound, where, in each case, such violation or default, individually, or together with all such violations or defaults, could reasonably be expected to have a material adverse effect on the Company.

      (c)  The performance and consummation of the transactions contemplated by this Safe do not and will not: (i) violate any material judgment, statute, rule or regulation applicable to the Company; (ii) result in the acceleration of any material debt or contract to which the Company is a party or by which it is bound; or (iii) result in the creation or imposition of any lien on any property, asset or revenue of the Company or the suspension, forfeiture, or nonrenewal of any material permit, license or authorization applicable to the Company, its business or operations.

      (d) No consents or approvals are required in connection with the performance of this Safe, other than: (i) the Company’s corporate approvals; (ii) any qualifications or filings under applicable securities laws; and (iii) necessary corporate approvals for the authorization of Capital Stock issuable pursuant to Section 1.

      (e)  To its knowledge, the Company owns or possesses (or can obtain on commercially reasonable terms) sufficient legal rights to all patents, trademarks, service marks, trade names, copyrights, trade secrets, licenses, information, processes and other intellectual property rights necessary for its business as now conducted and as currently proposed to be conducted, without any conflict with, or infringement of the rights of, others.

5.   Investor Representations

      (a)  The Investor has full legal capacity, power and authority to execute and deliver this Safe and to perform its obligations hereunder. This Safe constitutes a valid and binding obligation of the Investor, enforceable in accordance with its terms, except as limited by bankruptcy, insolvency or other laws of general application relating to or affecting the enforcement of creditors’ rights generally and general principles of equity.

      (b) The Investor is an accredited investor as such term is defined in Rule 501 of Regulation D under the Securities Act, and acknowledges and agrees that if not an accredited investor at the time of an Equity Financing, the Company may void this Safe and return the Purchase Amount. The Investor has been advised that this Safe and the underlying securities have not been registered under the Securities Act, or any state securities laws and, therefore, cannot be resold unless they are registered under the Securities Act and applicable state securities laws or unless an exemption from such registration requirements is available. The Investor is purchasing this Safe and the securities to be acquired by the Investor hereunder for its own account for investment, not as a nominee or agent, and not with a view to, or for resale in connection with, the distribution thereof, and the Investor has no present intention of selling, granting any participation in, or otherwise distributing the same. The Investor has such knowledge and experience in financial and business matters that the Investor is capable of evaluating the merits and risks of such investment, is able to incur a complete loss of such investment without impairing the Investor’s financial condition and is able to bear the economic risk of such investment for an indefinite period of time.

6.   Miscellaneous

      (a)  Any provision of this Safe may be amended, waived or modified by written consent of the Company and either (i) the Investor or (ii) the majority-in-interest of all then-outstanding Safes with the same “Post-Money Valuation Cap” and “Discount Rate” as this Safe (and Safes lacking one or both of such terms will be considered to be the same with respect to such term(s)), provided that with respect to clause (ii): (A) the Purchase Amount and Section 3 may not be amended, waived or modified in this manner, (B) the consent of the Investor and each holder of such Safes must be solicited (even if not obtained), and (C) such amendment, waiver or modification treats all such holders in the same manner. “Majority-in-interest” refers to the holders of the applicable group of Safes whose Safes have a total Purchase Amount greater than 50% of the total Purchase Amount of all of such applicable group of Safes. 

      (b) Any notice required or permitted by this Safe will be deemed sufficient when delivered personally or by overnight courier or sent by email to the relevant address listed on the signature page, or 48 hours after being deposited in the U.S. mail as certified or registered mail with postage prepaid, addressed to the party to be notified at such party’s address listed on the signature page, as subsequently modified by written notice.

      (c)  The Investor is not entitled, as a holder of this Safe, to vote or be deemed a holder of Capital Stock for any purpose other than tax purposes, nor will anything in this Safe be construed to confer on the Investor, as such, any rights of a Company stockholder or rights to vote for the election of directors or on any matter submitted to Company stockholders, or to give or withhold consent to any corporate action or to receive notice of meetings, until shares have been issued on the terms described in Section 1.  However, if the Company pays a dividend on outstanding shares of Common Stock (that is not payable in shares of Common Stock) while this Safe is outstanding, the Company will pay the Dividend Amount to the Investor at the same time.

      (d) Neither this Safe nor the rights in this Safe are transferable or assignable, by operation of law or otherwise, by either party without the prior written consent of the other; provided, however, that this Safe and/or its rights may be assigned without the Company’s consent by the Investor (i) to the Investor’s estate, heirs, executors, administrators, guardians and/or successors in the event of Investor’s death or disability, or (ii) to any other entity who directly or indirectly, controls, is controlled by or is under common control with the Investor, including, without limitation, any general partner, managing member, officer or director of the Investor, or any venture capital fund now or hereafter existing which is controlled by one or more general partners or managing members of, or shares the same management company with, the Investor.

      (e)  In the event any one or more of the provisions of this Safe is for any reason held to be invalid, illegal or unenforceable, in whole or in part or in any respect, or in the event that any one or more of the provisions of this Safe operate or would prospectively operate to invalidate this Safe, then and in any such event, such provision(s) only will be deemed null and void and will not affect any other provision of this Safe and the remaining provisions of this Safe will remain operative and in full force and effect and will not be affected, prejudiced, or disturbed thereby.

      (f)  All rights and obligations hereunder will be governed by the laws of the State of [Governing Law Jurisdiction], without regard to the conflicts of law provisions of such jurisdiction.

      (g)  The parties acknowledge and agree that for United States federal and state income tax purposes this Safe is, and at all times has been, intended to be characterized as stock, and more particularly as common stock for purposes of Sections 304, 305, 306, 354, 368, 1036 and 1202 of the Internal Revenue Code of 1986, as amended.  Accordingly, the parties agree to treat this Safe consistent with the foregoing intent for all United States federal and state income tax purposes (including, without limitation, on their respective tax returns or other informational statements).

(Signature page follows)

IN WITNESS WHEREOF, the undersigned have caused this Safe to be duly executed and delivered.

[COMPANY]

By:

[name]

[title]

Address:                                                              

Email:                                                                  

INVESTOR:

By:                                                                       

Name:                                                                  

Title:                                                                    

Address:                                                              

Email:

———————————————————–

EN AVANTAJLI GRUP HÜKMÜ İÇEREN

İŞBU BELGE ve İŞBU BELGE UYARINCA İHRAÇ EDİLEBİLECEK MENKUL KIYMETLER, DEĞİŞTİRİLMİŞ HALİYLE 1933 MENKUL KIYMETLER KANUNU (“MENKUL KIYMETLER KANUNU”) VEYA BELİRLİ EYALETLERİN MENKUL KIYMETLER KANUNLARI KAPSAMINDA KAYIT ALTINA ALINMAMIŞTIR.  BU MENKUL KIYMETLER, GEÇERLİ BİR KAYIT BEYANI VEYA MUAFİYET UYARINCA BU SAFE’DE ve KANUN ve İLGİLİ EYALET MENKUL KIYMETLER KANUNLARI KAPSAMINDA İZİN VERİLMEDİKÇE TEKLİF EDİLEMEZ, SATILAMAZ veya BAŞKA BİR ŞEKİLDE DEVREDİLEMEZ, REHİN veya İPOTEK EDİLEMEZ.

[ŞİRKET ADI]

SAFE

(Gelecekteki Özsermaye Dönüşümü için Temel Anlaşma)

BU BELGE, [Yatırımcı Adı] tarafından [SAFE Tarihi] tarihinde […………]$ (“Satın Alma Tutarı”) ödenmesi karşılığında, bir [Şirketin Türü] şirketi olan [Şirket Adı], yatırımcıya aşağıda açıklanan şartlara tabi olarak şirketin özsermaye paylarını temsil eden belirli miktarda hisselerine sahip olma hakkını verir.

Bu SAFE, http://ycombinator.com/documents adresinde bulunan formlardan biridir ve şirket ile yatırımcı, boşlukları ve parantez içindeki terimleri doldurmak dışında formda herhangi bir değişiklik yapmadıklarını kabul ederler.

1. Durumlar

(a) Özsermaye Finansmanı. Bu SAFE’in sona ermesinden önce bir özsermaye finansmanı olması halinde, söz konusu özsermaye finansmanının ilk kapanışında, bu SAFE otomatik olarak satın alma tutarının standart imtiyazlı pay senedinin hisse başına en düşük fiyatına bölünmesine eşit sayıda standart imtiyazlı pay senedine dönüşecektir.

İşbu SAFE’in otomatik olarak standart imtiyazlı pay senedine dönüştürülmesiyle bağlantılı olarak, yatırımcı, özsermaye finansmanı ile ilgili tüm işlem belgelerini imzalayacak ve şirkete teslim edecektir; söz konusu belgelerin (i) standart imtiyazlı pay senedi alıcıları ile imzalanacak belgelerin aynısı olması ve (ii) yatırımcı için geçerli olan herhangi bir sürüncemede bırakmaya ilişkin alışılmış istisnalara (yatırımcı için sınırlı temsiller, garantiler, sorumluluk ve tazminat yükümlülükleri dâhil ve bunlarla sınırlı olmamak üzere) sahip olması şarttır.

(b) Likidite Olayı.  Bu SAFE’in sona ermesinden önce bir likidite olayı olması halinde, yatırımcı otomatik olarak (aşağıdaki Bölüm 1(d)’de belirtilen tasfiye önceliğine ve aşağıdaki Bölüm 3’te yer alan “MFN” değişiklik hükmüne tabi olarak) söz konusu likidite olayının gerçekleşmesinden hemen önce veya eşzamanlı olarak yatırımcıya ödenmesi gereken ve ödenecek olan gelirin, satın alma tutarına eşit bir kısmını (“nakde çevirme tutarı“) alma hakkına sahip olacaktır. Şirketin menkul kıymet sahiplerinden herhangi birine bir likidite olayında alınacak gelirin şekli ve miktarı konusunda bir seçim hakkı tanınması halinde, yatırımcıya da aynı seçim hakkı tanınacaktır; ancak yatırımcı, yatırımcının, şirketin menkul kıymet sahipleri için genel olarak geçerli olan herhangi bir şartı veya sınırlamayı yerine getirmemesi nedeniyle veya yürürlükteki herhangi bir kanun uyarınca almaya uygun olmayacağı bir bedel şeklini almayı seçemez.

Yukarıda belirtilenlere bakılmaksızın, vergiden muaf bir yeniden yapılanma olarak nitelendirilmesi amaçlanan bir kontrolün el değiştirmesi ile bağlantılı olarak şirket, yatırımcıya ödenecek gelirlerin nakit kısmını, söz konusu kontrol değişikliğinin ABD federal gelir vergisi amaçları doğrultusunda vergiden muaf bir yeniden yapılanma olarak nitelendirilmesi için yönetim kurulu tarafından iyi niyetle belirlenen tutar kadar azaltabilir. Söz konusu indirimin ABD federal gelir vergisi amaçları doğrultusunda, (A) söz konusu yatırımcıya ödenecek toplam geliri azaltmaması ve (B) Bölüm 1(d) kapsamında yatırımcıya eşit önceliğe sahip tüm menkul kıymet sahipleriyle aynı şekilde ve orantılı olarak uygulanması şarttır.

(c) Tasfiye Olayı. Bu SAFE’in sona ermesinden önce bir tasfiye olayı meydana gelirse, yatırımcı otomatik olarak (aşağıdaki Bölüm 1(d)’de belirtilen tasfiye önceliğine tabi olarak), tasfiye olayının gerçekleşmesinden hemen önce yatırımcıya ödenmesi gereken ve ödenecek olan nakde çevirme tutarına eşit bir gelir kısmını almaya hak kazanacaktır.

(d) Tasfiye Önceliği. Bir likidite veya tasfiye durumunda, bu SAFE’in standart katılımsız imtiyazlı hisse senedi gibi işlemesi amaçlanmıştır. Yatırımcının nakde çevirme tutarını alma hakkı:

(i) Sözleşmeye dayalı ödeme talepleri ve dönüştürülebilir senetler de dâhil olmak üzere (söz konusu dönüştürülebilir senetlerin somut veya soyut olarak özsermaye hissesine dönüştürülmediği ölçüde) ödenmemiş borçların ve alacaklı taleplerinin ödenmesinden önce gelir;

(ii) Diğer SAFE ve/veya imtiyazlı pay senetleri için yapılan ödemelerle eşit olarak ve eğer ilgili gelirler yatırımcıya ve diğer SAFE ve/veya imtiyazlı pay senetlerine tam ödeme yapılmasına izin vermek için yetersizse, ilgili gelirler yatırımcıya ve diğer SAFE ve/veya imtiyazlı pay senetlerine aksi takdirde ödenmesi gereken tam ödemelerle orantılı olarak dağıtılacaktır; ve

(iii) Adi hisse senedi ödemelerine göre önceliklidir.

Yatırımcının nakde çevirme tutarını alma hakkı (A) benzer şekilde adi pay senedine dönüştürülmüş olarak nakde çevirme tutarları veya gelirleri alan adi pay senedi ve diğer SAFE’ler ve/veya imtiyazlı pay senetleri için yapılan ödemelerle eşittir ve (B) yukarıdaki (i) ve (ii) maddelerinde açıklanan ödemelerden daha düşüktür (ikinci durumda, bu ödemeler nakde çevirme tutarları veya benzer tasfiye tercihleri olduğu ölçüde).

(e) Sona Erme. Bu SAFE, aşağıdakilerden en erken gerçekleşecek olanın hemen ardından otomatik olarak feshedilecektir (şirketi bu SAFE’in daha önceki bir ihlalinden veya bu SAFE’e uyulmamasından kaynaklanan herhangi bir yükümlülükten kurtarmaksızın): (i) Bölüm 1(a) uyarınca bu SAFE’in otomatik olarak dönüştürülmesi uyarınca yatırımcıya özsermaye hissesi ihraç edilmesi; veya (ii) Bölüm 1(b) veya Bölüm 1(c) uyarınca yatırımcıya ödenmesi gereken tutarların ödenmesi veya ödenmek üzere ayrılmasıdır.

2. Tanımlar

Özsermaye Hissesi“; “adi pay senedi” ve “imtiyazlı pay senedi” dâhil ancak bunlarla sınırlı olmamak üzere şirketin hisse senetlerini ifade eder.

Kontrolün El Değiştirmesi” (i) herhangi bir “kişi” veya “grubun” (değiştirilmiş şekliyle 1934 tarihli Menkul Kıymetler Borsası Kanunu’nun 13(d) ve 14(d) Bölümleri anlamında) doğrudan veya dolaylı olarak şirketin yönetim kurulu üyelerinin seçiminde oy kullanma hakkına sahip olan, şirketin tedavüldeki oy hakkına sahip menkul kıymetlerinin %50’sinden fazlasının “gerçek sahibi” (değiştirilmiş şekliyle 1934 tarihli Menkul Kıymetler Borsası Kanunu’nun 13d-3 Kuralında tanımlandığı üzere) haline geldiği bir işlem veya ilgili işlemler dizisi, (ii) şirketin söz konusu işlem veya bir dizi ilgili işlemden hemen önce tedavülde olan oy hakkına sahip menkul kıymetlerinin sahiplerinin, söz konusu işlem veya bir dizi ilgili işlemden hemen sonra şirketin veya hayatta kalan veya sonuçta ortaya çıkan diğer tüzel kişiliğin tedavüldeki oy hakkına sahip menkul kıymetlerinin temsil ettiği toplam oy gücünün en azından çoğunluğunu elinde bulundurduğu bir işlem veya bir dizi ilgili işlem dışında şirketin herhangi bir yeniden yapılanması, birleşmesi veya konsolidasyonu veya (iii) şirketin varlıklarının tamamının veya önemli bir kısmının satışı, kiralanması veya başka bir şekilde elden çıkarılmasıdır.

Doğrudan Kotasyon“; Şirketin yönetim kurulu tarafından onaylandığı şekilde, şirketin mevcut sermaye hisselerini yeniden satış için tescil eden ve şirket tarafından SEC’e sunulan Form S-1’e ilişkin etkin bir tescil beyanı vasıtasıyla şirketin adi pay senetlerinin (Menkul Kıymetler Yasası kapsamındaki Kural 144 uyarınca yeniden satışa uygun olmayan adi pay senedi hisseleri hariç) ulusal bir menkul kıymetler borsasına ilk kez kote edilmesi anlamına gelir. Herhangi bir şüpheye mahal vermemek için doğrudan kotasyon bir aracılık yüklenimi[1] teklifi olarak kabul edilmeyecek ve herhangi bir aracılık yüklenimi hizmeti içermeyecektir.

Tasfiye Olayı” (i) faaliyetlerin gönüllü olarak sona erdirilmesi, (ii) şirketin alacaklıları yararına genel bir devir yapılması veya (iii) gönüllü veya gönülsüz olarak şirketin başka herhangi bir şekilde zorunlu satışı, feshi veya dağılması (nakde çevire olayı hariç)’dır.

Temettü Tutarı“; şirketin tedavüldeki adi pay senetlerine temettü ödediği herhangi bir tarihle ilgili olarak, adi pay senedi başına ödenen söz konusu temettü tutarının, (x) satın alma tutarı ile çarpılarak, (y) likidite fiyatına bölünmesi (temettü tarihinin yalnızca söz konusu likidite fiyatının hesaplanması amacıyla bir likidite olayı olarak ele alınması) anlamına gelir.

Özsermaye Finansmanı“; şirketin, para öncesi veya para sonrası değerleme dâhil ancak bunlarla sınırlı olmamak üzere, sabit bir değerleme üzerinden imtiyazlı pay senedi ihraç ettiği ve sattığı, temel amacı sermaye artırmak olan iyi niyetli bir işlem veya işlemler dizisi anlamına gelir.

İlk Halka Arz“; Menkul Kıymetler Yasası kapsamında yapılan bir tescil beyanı uyarınca şirketin, aracılık yüklenimli adi pay senedinin ilk halka arzının sona ermesi anlamına gelir.

Likidite Olayı“; kontrolün el değiştirmesi, doğrudan kotasyon veya ilk halka arz anlamına gelir.

Likidite Fiyatı“, ilgili likidite olayı sırasında adi pay senedinin adil piyasa değeri anlamına gelir (söz konusu likidite olayı ile bağlantılı olarak ödenecek satın alma fiyatı dikkate alınarak belirlenir).

Gelirler“; duruma göre likidite olayı veya tasfiye olayından elde edilen ve yasal olarak dağıtıma hazır olan nakit ve diğer varlıklar (hisse senedi bedelleri dâhil ancak bunlarla sınırlı olmamak üzere) anlamına gelir.

SAFE“; şirketin ticari faaliyetlerini finanse etmek amacıyla yatırımcılar tarafından satın alınan, şekil ve içerik olarak bu araca benzer özsermaye pay senetlerine ilişkin gelecekteki bir hakkı içeren bir araç anlamına gelir.  “SAFE”e yapılan atıflar bu özel enstrüman anlamına gelir.

Standart İmtiyazlı Pay Senedi“; Özsermaye finansmanının ilk kapanışıyla bağlantılı olarak şirkete yeni para yatıran yatırımcılara verilen bir dizi imtiyazlı pay senedi hissesi anlamına gelir.

Müteakip Dönüştürülebilir Menkul Kıymetler“; diğer SAFE’ler, dönüştürülebilir borçlanma araçları ve diğer dönüştürülebilir menkul kıymetler dâhil ancak bunlarla sınırlı olmamak üzere, şirketin bu SAFE aracının ihracından sonra temel amacı sermaye artırmak olan ihraç edebileceği dönüştürülebilir menkul kıymetler anlamına gelir.  Müteakip Dönüştürülebilir Menkul Kıymetlere şunlar dâhil değildir:

(i) söz konusu dönüştürülebilir menkul kıymetlerin şartlarını değiştirmeyen veya tadil etmeyen yan mektuplar veya ferî anlaşmalar; ve

(ii) aşağıdaki menkul kıymet türleri:

(A) Şirketin herhangi bir öz sermaye teşvik veya benzer planı uyarınca ihraç edilen opsiyonlar;

(B) (1) bankalara, ekipman kiralayanlara, finans kuruluşlarına veya bir borç finansmanı veya ticari kiralama uyarınca kredi verme işiyle uğraşan diğer kişilere veya (2) işlemler uyarınca mal veya hizmetlerin sağlanmasıyla bağlantılı olarak tedarikçilere veya üçüncü taraf hizmet sağlayıcılara ihraç edilen veya ihraç edilebilen dönüştürülebilir menkul kıymetler; ve (C) sponsorlu araştırma, işbirliği, teknoloji lisansı, geliştirme, OEM, pazarlama veya diğer benzer anlaşmalar veya stratejik ortaklıklarla bağlantılı olarak ihraç edilen veya ihraç edilebilen dönüştürülebilir menkul kıymetler.

3. “MFN” Değişiklik Hükmü.

Şirket, işbu SAFE’in sona ermesinden önce bu SAFE’in şartlarından daha uygun şartlara sahip (bir değerleme tavanı ve/veya indirim oranı dâhil ancak bunlarla sınırlı olmamak üzere) herhangi bir müteakip dönüştürülebilir menkul kıymet ihraç ederse, şirket, yatırımcıya derhal yazılı bildirimde bulunacak, söz konusu müteakip dönüştürülebilir menkul kıymetlerin bir kopyasını (“MFN Bildirimi“) ve yatırımcının yazılı talebi üzerine yatırımcı tarafından makul olarak talep edilebilecek söz konusu müteakip dönüştürülebilir menkul kıymetlerle ilgili her türlü ek bilgiyi verecektir. Yatırımcı, müteakip dönüştürülebilir menkul kıymetlerin şartlarının bu belgenin şartlarına tercih edilebilir olduğuna karar vermesi halinde, MFN bildirimini almasından itibaren 10 gün içinde şirketi yazılı olarak bilgilendirecektir. Yatırımcıdan söz konusu yazılı bildirimin alınmasından hemen sonra şirket, bu belgeyi, müteakip dönüştürülebilir menkul kıymetleri kanıtlayan belge(ler) ile aynı olacak şekilde değiştirmeyi ve yeniden düzenlemeyi kabul eder.

4. Şirketin Beyanları

(a) Şirket, kurulduğu devletin yasalarına göre usulüne uygun olarak örgütlenmiş, geçerli bir şekilde var olan ve iyi durumda olan bir şirkettir ve mülklerine sahip olma, kiralama ve işletme ve şu anda yürüttüğü işi sürdürme gücüne ve yetkisine sahiptir.

(b) Bu SAFE’in şirket tarafından icrası, sağlanması ve ifası şirketin yetkisi dâhilindedir ve şirket tarafından gerekli tüm işlemlerle usulüne uygun olarak yetkilendirilmiştir (bölüm 3(d)’ye tabi olarak). Bu SAFE;  şirketin yasal, geçerli ve bağlayıcı bir yükümlülüğünü teşkil eder ve iflas, ödeme aczi veya genel olarak alacaklıların haklarının uygulanmasına ilişkin veya bunu etkileyen diğer genel kanuni düzenlemeler ve hakkaniyet ilkeleri ile sınırlandırılmadıkça, şartlarına uygun olarak şirkete karşı yürürlüğe konabilir. Bilindiği kadarıyla şirket (i) mevcut kuruluş belgesini veya tüzüğünü, (ii) şirket için geçerli olan herhangi bir önemli kanun, kural veya düzenlemeyi veya (iii) şirketin taraf olduğu veya bağlı olduğu herhangi bir önemli borç veya sözleşmeyi ihlal etmemektedir; ancak her durumda, böyle bir ihlal veya temerrüdün tek başına veya tüm bu ihlal veya temerrütlerle birlikte şirket üzerinde önemli bir olumsuz etkiye sahip olması makul olarak beklenebilir.

(c) Bu SAFE’te öngörülen işlemlerin gerçekleştirilmesi ve tamamlanması: (i) şirket için geçerli olan herhangi bir maddi kararı, tüzüğü, kuralı veya düzenlemeyi ihlal etmez ve etmeyecektir; (ii) şirketin taraf olduğu veya bağlı olduğu herhangi bir maddi borcun veya sözleşmenin vadeden önce muaccel olmasıyla sonuçlanmaz; veya (iii) şirketin herhangi bir mülkü, varlığı veya geliri üzerinde herhangi bir haciz oluşturulması veya uygulanması veya şirketin, işi veya faaliyetleri için geçerli olan herhangi bir maddi izin, lisans veya yetkinin askıya alınması, kaybedilmesi veya yenilenmemesi ile sonuçlanmaz.

(d) Bu SAFE’in ifasıyla bağlantılı olarak, (i) şirketin kurumsal onayları; (ii) yürürlükteki menkul kıymetler yasaları kapsamındaki her türlü yeterlilik veya dosyalama; ve (iii) Bölüm 1 uyarınca ihraç edilebilir pay senetlerinin çıkarılabilmesi için gerekli kurumsal onaylar dışında hiçbir onay veya muvafakat gerekmemektedir.

(e) Bildiği kadarıyla şirket, şu anda yürüttüğü ve yürütmeyi önerdiği işleri için gerekli olan tüm patentler, ticari markalar, hizmet markaları, ticari unvanlar, telif hakları, ticari sırlar, lisanslar, bilgiler, süreçler ve diğer fikri mülkiyet hakları üzerinde başkalarının haklarıyla herhangi bir çelişki veya ihlal olmaksızın yeterli yasal haklara sahiptir veya bunlara sahiptir (veya ticari olarak makul koşullarda elde edebilir).

5. Yatırımcı Beyanları

(a) Yatırımcı, işbu SAFE’i akdetmek ve yürütmek ve işbu sözleşme kapsamındaki yükümlülüklerini yerine getirmek için tam hukuki ehliyet, güç ve yetkiye sahiptir. Bu SAFE, yatırımcının geçerli ve bağlayıcı bir yükümlülüğünü teşkil eder ve iflas, ödeme aczi veya genel olarak alacaklıların haklarının uygulanmasına ilişkin veya bunu etkileyen diğer genel uygulama yasaları ve hakkaniyet ilkeleri ile sınırlandırılmadıkça, şartlarına uygun olarak icra edilebilir.

(b) Yatırımcı, Menkul Kıymetler Yasası kapsamındaki D Yönetmeliğinin 501. Kuralında tanımlandığı üzere ruhsatlı bir yatırımcıdır ve bir özsermaye finansmanı sırasında ruhsatlı bir yatırımcı değilse, şirketin bu SAFE’i geçersiz kılabileceğini ve satın alma tutarını iade edebileceğini kabul ve beyan eder. Yatırımcıya, bu SAFE ve dayanak menkul kıymetlerin, Menkul Kıymetler Yasası veya herhangi bir eyalet menkul kıymetler yasası kapsamında tescil edilmediği ve bu nedenle Menkul Kıymetler Yasası ve ilgili eyalet menkul kıymetler yasaları kapsamında tescil edilmedikçe veya bu tür tescil gerekliliklerinden muafiyet mevcut olmadıkça yeniden satılamayacağı bildirilmiştir. Yatırımcı, bu SAFE’i ve yatırımcı tarafından işbu sözleşme kapsamında edinilecek menkul kıymetleri, bir vekil veya temsilci olarak değil, yatırım amacıyla kendi hesabına satın almaktadır ve bunların dağıtımı amacıyla veya bunlarla bağlantılı olarak yeniden satış amacıyla satın almamaktadır. Bu yüzden yatırımcının bunları satmak, bunlara herhangi bir katılım hakkı sağlamak veya başka bir şekilde dağıtmak gibi mevcut bir niyeti yoktur. Yatırımcı, finansal ve ticari konularda, söz konusu yatırımın yararlarını ve risklerini değerlendirebilecek, yatırımcının mali durumunu bozmadan söz konusu yatırımdan tamamen zarar edebilecek ve söz konusu yatırımın ekonomik riskini belirsiz bir süre boyunca taşıyabilecek bilgi ve deneyime sahiptir.

6. Diğer Hususlar

(a) Bu SAFE’in herhangi bir hükmü, şirketin ve (i) yatırımcının veya (ii) bu SAFE ile aynı “para sonrası değerleme tavanı” ve “indirim oranı”na sahip tüm mevcut SAFE’lerin çoğunluğunun yazılı onayı ile değiştirilebilir, feragat edilebilir veya tadil edilebilir (ve bu şartlardan birine veya her ikisine sahip olmayan SAFE’ler, söz konusu şart(lar) açısından aynı kabul edilecektir), ancak (ii) maddesi ile ilgili olarak: (A) Satın alma tutarı ve Bölüm 3 bu şekilde tadil edilemez, feragat edilemez veya değiştirilemez, (B) yatırımcının ve söz konusu SAFE’lerin her bir sahibinin rızası alınmalıdır (alınmamış olsa bile) ve (C) söz konusu değişiklik, feragat veya tadilat tüm söz konusu sahiplere aynı şekilde uygulanır. “Çoğunluk”; toplam satın alma tutarı, söz konusu ilgili SAFE grubunun tümünün toplam satın alma tutarının %50’sinden fazlası olan ilgili SAFE grubunun sahiplerini ifade eder.

(b) Bu SAFE’in gerektirdiği veya izin verdiği herhangi bir bildirim, imza sayfasında belirtilen ilgili adrese şahsen veya kurye ile teslim edilmesi veya e-posta ile gönderilmesi veya posta ücreti önceden ödenmiş olarak ABD postasına iadeli taahhütlü olarak bildirilecek tarafın imza sayfasında belirtilen adresine gönderilmek üzere verildikten 48 saat sonra, yeterli kabul edilecektir (imza sayfasında belirtilen adres daha sonra yazılı bildirimle değiştirilebilir).

(c) Yatırımcı, bu SAFE’in sahibi olarak, vergi amaçları dışında herhangi bir amaçla oy kullanma veya pay sahibi olarak kabul edilme hakkına sahip değildir ve bu SAFE’teki herhangi bir şeyin, yatırımcıya, Bölüm 1’de açıklanan şartlarda pay senetleri ihraç edilene kadar, bir şirket paydaşının haklarını veya yöneticilerin seçimi için veya şirket paydaşlarına sunulan herhangi bir konuda oy kullanma veya herhangi bir şirket eylemine rıza gösterme veya çekilme veya toplantı bildirimi alma haklarını verdiği şeklinde yorumlanmayacaktır. Ancak, bu SAFE mevcutken şirketin tedavüldeki adi pay senedi hisseleri üzerinden (adi pay senedi olarak ödenmeyen) bir temettü ödemesi halinde, şirket aynı zamanda yatırımcıya da temettü tutarını ödeyecektir.

(d) Ne bu SAFE ne de bu SAFE’teki haklar, taraflardan biri tarafından diğerinin önceden yazılı izni olmaksızın kanunen veya başka bir şekilde devredilemez veya temlik edilemez. Bununla birlikte, bu SAFE ve/veya bundan doğan haklar, yatırımcı tarafından şirketin onayı olmaksızın şunlara devredilebilir: (i) Yatırımcının ölümü veya ehliyetsizliği durumunda yatırımcının terekesine, mirasçılarına, vasilerine, kayyımlarına ve/veya haleflerine veya (ii) yatırımcının herhangi bir genel ortağı, murahhas üyesi, yetkilisi veya idarecisi veya yatırımcının bir veya daha fazla genel ortağı veya yönetici üyesi tarafından kontrol edilen veya yatırımcı ile aynı yönetim şirketini paylaşan şu anda veya bundan sonra mevcut herhangi bir girişim sermayesi fonu (dâhil ancak bunlarla sınırlı olmamak üzere) yatırımcıyı doğrudan veya dolaylı olarak kontrol eden, yatırımcı tarafından kontrol edilen veya yatırımcı ile ortak kontrol altında olan herhangi bir başka kuruluşa.

(e) Bu SAFE’in hükümlerinden herhangi birinin veya daha fazlasının herhangi bir nedenle tamamen veya kısmen veya herhangi bir açıdan geçersiz, yasadışı veya uygulanamaz olduğuna karar verilmesi durumunda veya bu SAFE’in hükümlerinden herhangi birinin veya daha fazlasının bu SAFE’i geçersiz kılmak için işlemesi veya ileriye dönük olarak işletilecek olması durumunda, sadece söz konusu hüküm(ler) hükümsüz ve geçersiz sayılacak ve bu SAFE’in diğer hükümlerini etkilemeyecek ve bu SAFE’in geri kalan hükümleri geçerli ve tam olarak yürürlükte kalacak ve bundan etkilenmeyecek, zarara uğramayacak veya bozulmayacaktır.

(f) İşbu sözleşme kapsamındaki tüm hak ve yükümlülükler, söz konusu yargı yetkisinin kanunlar ihtilafı hükümlerine bakılmaksızın [geçerli hukuk yetkisi] eyalet kanunlarına tabi olacaktır.

(g) Taraflar, Amerika Birleşik Devletleri federal ve eyalet gelir vergisi amaçları için bu SAFE’in pay senedi olarak ve özellikle de değiştirildiği şekliyle 1986 tarihli İç Gelir Kanunu’nun 304, 305, 306, 354, 368, 1036 ve 1202. Bölümlerinde belirtilen amaçları için adi pay senedi olarak nitelendirilmesinin amaçlandığını ve her zaman böyle olduğunu kabul eder ve onaylar. Buna göre, taraflar bu SAFE’i tüm Amerika Birleşik Devletleri federal ve eyalet gelir vergisi amaçları için (ilgili vergi beyannameleri veya diğer bilgilendirme beyanları dâhil ancak bunlarla sınırlı olmamak üzere) yukarıdaki niyete uygun olarak ele almayı kabul ederler.

(İmza sayfası aşağıdadır)

[ŞİRKET]            

Adı:        …………………………………………..

Adresi:  ……………………………………….

E-mail: ………………………………………

Telefon: ………………………………………

İmzaya Yetkili Kişi(ler) ve Unvan(ları):

…………………………………………………

………………………………………………….

………………………………………………….

[YATIRIMCI]    

Adı:        …………………………………………..

Adresi:  …………………………………………..

E-mail: …………………………………………..

Telefon: ………………………………………….

İmzaya Yetkili Kişi(ler) ve Unvan(ları):

……………………………………………………

……………………………………………………

…………………………………………………….


[1] Underwriting (aracılık yüklenimi): Halka arz edilecek sermaye piyasası araçlarının tamamının satılacağının aracı kuruluş veya kuruluşlar tarafından ihraççı şirkete taahhüt edilmesidir.

                                                            

Yazar Hakkında

Ahmet Fevzi Kibar

Akademisyen, Hukuki Danışman ve Yazar Ankara Üniversitesi Hukuk Fakültesi mezunu, Ankara Yıldırım Beyazıt Üniversitesi Özel Hukuk yüksek lisans mezunu ve İstanbul Üniversitesi Özel Hukuk doktora eğitimi (devam ediyor). Kişiler, Aile, Eşya, Miras, Borçlar, Gayrimenkul, Fikri Mülkiyet ve Ürün Sorumluluğu Hukuku alanlarında çalışma yapmaktadır. Ayrıca hikâye, deneme ve eleştiri yazarlığı da yapmaktadır. Evli ve baba.

Yazarın Diğer İçerikleri